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坚持龙头策略，行业如消费、银行等。在《A股业绩为王的效应逐渐增强-20180913》中统计龙头组合公司今年以来涨跌幅均值为-10.4%，相对A股超额收益为11.2个百分点，源于龙头业绩更优。早在17年底《价值龙头携手成长龙头——论2018年市场风格》中就提出，18年价值和成长的风格特征不明显，更突出龙头效应，这源于A股机构化、国际化的趋势。从行业配置看，市场磨底期估值和业绩匹配度是重要考虑因素。从宏观角度看，经济出现类滞胀迹象，消费更有望受益。以工业增加值累计同比衡量经济增长，以CPI当月同比衡量通胀，发现在2007/09-2008/04、2010/01-2010/11期间我国经济出现类滞胀特征，期间农业、食品饮料等必需消费行业较沪深300有超额收益。我国GDP当季同比从18Q1的6.8%降至18Q2的6.7%，Wind一致预期显示全年GDP同比为6.65%，全年经济增速前高后低，加之近期通胀压力抬升，CPI当月同比从4月的1.8%升至8月的2.3%，我国经济开始呈现类滞涨的特征。此外，8月社会零售商品总额增速较7月上升0.2个百分点至9%，9月恰逢中秋佳节，预计消费数据也不错。综上，消费如农业、食品饮料、医药等都不错。目前白酒PE 23.9倍，18Q2净利累计同比/TTM同比为40.1%/50.2%，食品PE 28.7倍，18Q2净利累计同比/TTM同比为18.0%/32.5%，医药PE 28.4倍，18Q2净利累计同比/TTM同比为22.8%/30.9%。从国内改革看，改革继续推进，利好银行股。今年是改革开放40周年，相关改革政策仍有望继续推进，未来可期的是今年两会政府工作报告上提到增值税改革新方向，其中包括按照三档并两档方向调整税率水平。改革将提高经济潜在增速，银行作为宏观经济缩影，有望迎来修复行情，如2012年11月中国共产党第十八次全国代表大会召开，改革预期提升，随后12/12-13/2市场反弹中，银行率先领涨，期间最大涨幅55%。银行目前PB 0.87倍，18Q2/18Q1ROE（TTM）为12.6%/12.6%。

责任编辑：张玉欧洲各地的政策制定者正在制定规则，迫使科技公司对该地区产生的收入纳税而非利润。科技公司正大力游说反对。美国智库“税收基金会”（the tax Foundation）全球项目主管丹尼尔•邦恩（Daniel Bunn）表示：“这与人们对如何向跨国公司征税的普遍理解大相径庭。”

还有的犯罪分子以开发购物APP销售茶叶、红酒等商品为幌子，运营网络赌博。业务员诱导客户以其在平台所购商品作为筹码，下注“猜单双、猜大小”进行赌博。一年多时间内，该App引诱全国各地近2万名客户购物赌博，金额逾千万元。部分APP还被用于非法集资。厦门某信息科技公司开发了一款消费类App，以“一元洗车”等噱头进行推广，获得近百万名注册会员。随后，该公司在App上推出虚拟产权销售项目，实施“庞氏骗局”，骗取资金。最终资金链断裂，资金无法兑付，数千名投资人的钱款打了水漂。

16年8月Facebook上线Instagram Stories，复制Snap，将用户发布的多条动态集中在一个入口中展示，24小时后消失。这招打的Snap措手不及。根据17年Snap招股说明书显示，在Instagram Stoies推出的三季度，Snap的用户增长速度断崖式下跌了82%，环比增长率仅为7%，而同期的巨无霸Facebook的环比增长率为4.2%，到了第四季度Snap的增长数据更糟，仅为3.2%。而Instagram Stories功能的日活为1.5亿，仅仅略少于Snap的用户总数。

责任编辑：霍宇昂来源：债市风云独家消息，“17美兰机场SCP002”未能在17：15大宗关闭前拨付偿债资金，已构成实质性违约。17美兰机场SCP002规模10亿元，票面利率7.3%，期限270天，由农业银行主承，本应于今日还本付息。此外，值得一提的是，美兰机场发行的中票17美兰机场MTN001存在交叉违约条款，触发条件为：未能清偿到期应付（或宽限期到期后应付（如有））的其他债务融资工具，公司债，企业债或境外债券的本金或利息；或发行人本部及其并表范围内子公司未能清偿到期应付的任何金融机构贷款，包括银行贷款，信托贷款，财务公司贷款，承兑汇票，金融租赁，资产管理计划融资，银行理财直接融资工具，名股实债等，且单独或累计的总金额达到或超过：（1）人民币1亿元，或（2）发行人最近一年或最近一个季度合并财务报表净资产的5%，以较低者为准。17美兰机场SCP002的违约可能触发17美兰机场MTN001的交差违约条款，从而导致17美兰机场MTN001违约的连锁反应。17美兰机场MTN001规模13亿元，票面7.20%，为3+N的永续中票，下一行权日2020年10月23日。

据了解，这名外资银行女业务员利用银行内部管理上的漏洞和自己的职务之便，在三年间连续做假账，非法侵占银行资金1亿余元，直到三年后银行金库出现巨大亏空才案发。上海银保监局表示，对银行及相关责任人的行政处罚正按规定工作流程进行，稍后将根据信息公开有关规定披露相关案情和处罚决定。